摘要:亚马逊两年多来的第一次同比利润下滑,导致其盘后股价一度暴跌9%,创始人贝佐斯交出世界首富宝座。

亚马逊,一份财报蒸发800亿美元-新经济

10月24日,亚马逊发布了截至2019年9月30日的第三季度财务报表。

财报显示,亚马逊第三季度总营收为700亿美元,与2018年第三季度的566亿美元相比增长24%;净利润21亿美元,比上年同期的29亿美元下滑了26%。

这是亚马逊两年多来第一次同比利润下滑。财报发布后,其盘后股价一度暴跌9%,市值蒸发800亿美元,仅为8808亿美元,落后于苹果的1.10万亿美元和微软的1.08万亿美元。

亚马逊股价的大跌,让其创始人贝佐斯交出了世界首富的宝座。目前,贝佐斯持有超5761万股亚马逊股票,个人净资产蒸发近70亿美元,比微软创始人比尔盖茨少约50亿美元。

2019年Q3财报重点

一、2019年Q3营收为700亿美元,与2018年Q3的566亿美元相比增长24%,分析师普遍预期为688亿美元。扣除整个季度外汇汇率同比变化带来的5亿美元不利影响,营收较去年同期增长了25%。

亚马逊,一份财报蒸发800亿美元-新经济

2018-2019亚马逊电商营收

二、Q3运营收入降至32亿美元,去年同期为37亿美元,同比下滑14%。净利润降至21亿美元,去年同期为29亿美元,同比下滑26%。摊薄后每股收益4.23美元,去年同期为5.75美元,分析师普遍预期为4.62美元。

亚马逊,一份财报蒸发800亿美元-新经济

北美电商业务是短期盈利来源

三、Q3云计算业务AWS营收90亿美元,分析师普遍预期为91亿美元。

四、过去12个月营运现金流增加33%,达到353亿美元,而截至2018年9月30日的过去12个月营运现金流为266亿美元。相比之下,过去12个月的自由现金流增至235亿美元,截至2018年9月30日的过去12个月为154亿美元。

“一日达”投入巨大

亚马逊2019年Q3业绩的下滑,一方面是云服务收入增长日渐迟缓,但主要原因是亚马逊将Prime会员的收货时间由两天缩短至一天,也就是“一日达”服务,期望加快物流速度,以换取电商销量的增长。

亚马逊在过去两个季度中,每季度都为“一日达”服务花费了超过8亿美元,并表示将在第四季度再投入15亿美元,以扩大其仓库占地面积和产品选择范围。

亚马逊,一份财报蒸发800亿美元-新经济

亚马逊创始人贝佐斯

贝佐斯非常坚持这项投入巨大的“一日达”服务,他在新闻稿中表示:“客户喜欢Prime会员送货速度从两天变为一天。今年,他们已经购买了几十亿件商品,并享受一日达免费送货服务。”

“这是一笔巨大的投资,也是对客户的正确长期决定。而且,尽管这违反直觉,但最快的送货速度产生的碳排放最少,因为这些产品是从非常靠近客户的配送中心发货的。”

云业务增长放缓

过去几年,云计算业务AWS已逐渐成为亚马逊的主要利润来源。财报显示,云业务的利润占比在今年前三季度保持着50%、69%、72%的稳定增长。

比起电商,云业务对亚马逊来说是一项更有利可图的业务。2019年Q3,云业务以13%的净销售额占比,贡献了72%的营业利润,达23亿美元,比去年同期增长9%,但低于分析师普遍预期的26亿美元。

虽然仍是亚马逊最大的收入源,但随着云业务规模逐渐庞大趋于稳定,其每季度的同比增幅逐渐减少,出现了增速放缓的现象。Q3财报显示,云业务净销售额为90亿美元,仅有35%的同比增长,不及市场预期的91亿美元。这一增速远低于前三个季度的45%、41%、37%。

相比之下,其最大的竞争对手微软商业云2019年Q2收入为90亿美元,同比增长48%。

亚马逊在电话会议中回应,仍旧在大力投资云业务,应当通过推出价格更低的新云服务产品来推动增长。

广告收入贡献有限

亚马逊首席财务官此前曾表示,亚马逊的利润增长主要来自两个高增长业务——云计算和网络广告,亚马逊传统的零售业务利润率较低,这两个业务已经成为新的利润发动机。

早前,亚马逊的广告收入一直占比不大,亚马逊财报将其归于“其他业务”中。2015-2016年,其销售额分别17亿美元、30亿美元,对整体营收的贡献占比分别为1.6%和2.1%。

到了2017年,亚马逊的广告销售额突增至47亿美元,同比增长超过50%。2018年四个季度销售净额分别为20亿美元、22亿美元、25亿美元和34亿美元,同比增长为139%、129%、123%和97%。

Q3财报显示,今年前三季度的广告销售额再一次实现上涨,分别为28亿美元、30亿美元和36亿美元。随着体量逐渐变大,同比增长也趋于稳定,分别为36%、37%和45%。

虽然增速可观,但广告收入对亚马逊的整体营收贡献依旧有限,占比分别为4.5%、4.7%和5.1%。

更让市场忧心的,是亚马逊对下一季度业绩的信心不足。

美国即将进入黑色星期五、圣诞节等传统销售旺季,但亚马逊在Q3财报中给出的第四季度营收预期在800-865亿美元之间,营业收入预期为12-29亿美元,远低于市场预期。