摘要:紧随竞争对手富途控股,互联网券商另一巨头老虎证券,也向纳斯达克递出投名状。

老虎证券递交赴美IPO招股书-新经济

继2018年12月富途控股赴美IPO之后,互联网券商的另一巨头——老虎证券,也于美东时间2月22日向美国证券交易委员会(SEC)递交了招股书,计划登陆纳斯达克,股票代码“TIGR”,主承销商为花旗及德银。

有别于国内大多数券商,老虎证券主要面向普通投资者及机构投资者提供美股、港股、A股(沪港通/深港通)等全球主要市场的股票经纪和增值服务, 包括股票交易下单与执行、保证金融资、资产管理、量化交易API等。

交易规模超万亿

招股书显示,老虎证券成立于2014年,定位为华人互联网券商,已取得美国、新西兰、澳大利亚券商牌照或许可。

老虎证券递交赴美IPO招股书-新经济

老虎证券创始人巫天华

2015年8月推出自主研发交易平台Tiger Trade后高速发展,累计交易规模在三年内突破10000亿元人民币。在专注于全球华人投资者的互联网券商中,老虎证券冲击万亿交易规模用时最短。

2018年,老虎证券全年交易规模为1192亿美元,2018年第四季度日均交易量为5.43亿美元,2017年及2016年的交易规模分别约为633亿美元、163亿美元。

老虎证券递交赴美IPO招股书-新经济

选自老虎证券招股书

快速增长的用户量推动了老虎证券业务数据的高增长。招股书披露,截止2018年12月31日,老虎证券拥有注册用户158万,开户客户50.2万,入金客户8.2万。2017年及2016年同期,这三项数据分别为71.3万、20.5万、4.2万和36.8万、7.9万、1.4万。

据艾瑞咨询报告,从美股交易量来看,老虎证券是最大的专注服务全球华人投资者的互联网券商,其2017年在该细分市场的份额约为58.4%。

三年持续亏损

招股书显示,2018年老虎证券总收入3356万美元,净亏损4429.4万美元(2.98亿人民币)。2016年、2017年总收入则分别为547.6万美元、1694.9万美元,净亏损分别为1081.1万美元、792.7万美元。

按照非美国通用会计准则,老虎证券2018年净亏损1008.9万美元,2016年、2017年净亏损分别为1042.3万美元、757.7万美元。老虎证券方面称,其亏损主要是由于管理层和员工的股票奖励增加。

老虎证券递交赴美IPO招股书-新经济

选自老虎证券招股书

除了期权形式的员工激励,2018年最大的运营费用支出项是市场推广和打造品牌。老虎证券的市场营销支出每年以2倍的速度增长,2016年为347.3万美元、2017年为628.8万美元、2018年为1052.7万美元。

从营收构成来看,老虎证券收入来自于交易佣金、融资服务费、投资收益、利息及其他收入,其中交易佣金、融资服务费为其主要收入来源。2018年交易佣金收入2604.3万美元,占总营收比例77.6%,融资服务费收入644.2万美元,占比19.2%。此外,投资收益、利息及其他收入分别为33.9万美元、8.5万美元及65.1万美元。

小米盈透双加持

在此前多轮融资中,老虎证券获得了诸多巨头的支持。截至去年12月,老虎证券已完成C+轮融资,得到了罗杰斯、真格基金、小米、盈透、华创资本、险峰长青等投资方的支持。

老虎证券递交赴美IPO招股书-新经济

​选自老虎证券招股书

根据招股书,目前创始人巫天华通过sky fintech holding limited持股为18.9%,拥有70%的投票权;小米通过People Better Limited持有老虎证券14.1%的股权,拥有5.2%的投票权;唐彬森通过tigerex holding limited持股12.4%,拥有4.6%的投票权;美国最大互联网券商盈透证券(IB global invertments LLC)占股7.7%,有2.9%投票权。

盈透证券不仅是老虎证券的主要股东和合作伙伴,还为其提供有关KYC程序、交易执行、法律和合规事宜以及风险管理的建议和专业知识。

有关风险因素,老虎证券在招股书中提及,其法律顾问DaHui Lawyers认为,目前其在中国的支持活动不需要根据现有的中国证券法律法规获得证券经纪许可或许可。

此外,老虎证券招股书中提及2016年7月中国证监会在其网站上发布的风险警示。该风险提示中同时点名老虎证券、富途网络等多家公司。

证监会当时的风险警示显示,境内投资者通过境内互联网公司的平台网站或移动客户端参与境外证券市场交易,由于没有相应的法律保障,且证券投资账户及资金均在境外,一旦发生纠纷,投资者权益将无法得到有效保护。